اگر امروز مدیر یک استارتاپ هوش مصنوعی هستید و برای اجاره گرههای پردازشی هزینه میپردازید، باید بدانید که رقیب جدید شما یک شرکت موشکی است. SpaceX اکنون سالانه ۲.۶ میلیارد دلار از طریق فروش توان محاسباتی کسب میکند؛ عددی که نسبت به سال گذشته بیش از سه برابر رشد کرده است.
به نقل از گزارشهای مالی ۴ آگوست ۲۰۲۶، این جهش خیرهکننده نتیجهی تبدیل شدن SpaceX به یک ارائهدهنده «نئو-کلاد» است. در واقع ایلان ماسک در حال ساختن امپراتوری جدیدی است که در آن محاسبات (Compute) — شبیه به اجاره دادن یک نیروگاه عظیم برق به جای فروش لوازم الکتریکی — به کالا تبدیل شده است. همانطور که در تحلیل قبلی ما دربارهی زنجیرهی تأمین سختافزارهای AI اشاره کردیم، کنترل بر سختافزار، برتری استراتژیک جدید است و SpaceX اکنون مستقیماً با غولهایی مثل CoreWeave رقابت میکند. این تمرکز شدید سرمایه در دست چند بازیگر معدود، یادآور تحلیل ماست که چگونه ارزش برخی غولهای فناوری و آزمایشگاههای AI در حال تبدیل شدن به مقادیر خیرهکنندهای است که حتی از مجموع سرمایهگذاریهای مخاطرهآمیز دهههای اخیر آمریکا فراتر میرود.
طبق اعلام این شرکت، برای رسیدن به این جایگاه، قراردادهای کلانی در مه و ژوئن ۲۰۲۶ با Anthropic و Google امضا شده است. اما این رشد سریع، هزینههای سنگینی دارد:
- کل هزینههای سرمایهای به ۱۸.۳۷ میلیارد دلار رسید.
- بخش هوش مصنوعی در این فصل ۱.۵ میلیارد دلار ضرر داد.
فشار مالی تنها از سمت AI نیست. هزینههای بخش فضایی نیز سال به سال ۳۸۹ میلیون دلار افزایش یافت که دلیل اصلی آن توسعه Starship است. این موشک، ستون فقرات Starlink است؛ چرا که برای رشد این کسبوکار، نیاز به پرتاب ماهوارههای سنگینتر وجود دارد. بر اساس مستندات SpaceX، تا کنون ۲۰ عدد از این ماهوارههای نسل جدید به مدار منتقل شدهاند.
این سبک هزینهکرد تهاجمی باعث شده شرکت همچنان در حالت زیان باشد، هرچند ضرر فصل جاری به ۱۴۳ میلیون دلار کاهش یافت. ماسک همچنان روی اهداف بلندپروازانهای مثل مراکز داده در فضا و بازاری فراتر از تولید ناخالص داخلی آمریکا سرمایهگذاری میکند.
هنوز مشخص نیست استراتژی «محاسبه-محور» در بلندمدت به سوددهی کامل برسد یا خیر. واکنش اولیه سرمایهگذاران مثبت بود، اما کاهش بعدی ارزش سهام نشان میدهد که بازار همچنان ریسک این قمار چند میلیارد دلاری را میسنجد.
گام بعدی شما
- تحلیل کنید که آیا وابستگی به زیرساختهای SpaceX برای مدلهای زبانی، ریسک تمرکز قدرت را افزایش میدهد یا خیر.
- روند قیمتگذاری توان محاسباتی در نئو-کلادها را دنبال کنید تا تغییر در هزینههای استنتاج مدلهای خود پیشبینی کنید.
- بررسی کنید که چگونه ادغام مراکز داده با شبکه ماهوارهای میتواند تأخیر در پاسخدهی AI را کاهش دهد.
اما داستان سختافزاری این تحول حتی شگفتانگیزتر است — به تحلیل ما دربارهی تراشههای Blackwell مراجعه کنید.
گفتگو