انتروپیک در فایل S-1 اصلاح‌شده افشا کرد که هزینه محاسبات در سه‌ماهه پایان ۳۰ سپتامبر به ۵۸ درصد درآمد رسیده است، در حالی که درآمد به ۱۷ میلیارد دلار افزایش یافته است. قبض محاسبات فصلی شرکت ۱۰ میلیارد دلار شده که شامل ۵ میلیارد دلار قراردادها کوتاه‌مدت با نرخ پرمیوم است. این افزایش در هزینه‌ها در پی تعهد ۸۹۵ میلیارد دلاری آنتروپیک برای محاسبات پیش از آی‌پی‌او است که پیش‌تر گزارش شده بود. استراتژی وابستگی به نیو‌کلاودها در کنار سود ۱۱۷ میلیارد دلاری گوگل از آنتروپیک، در فایل S-1 این شرکت افشا شده است. رشد درآمد انتروپیک به ۱۷ میلیارد دلار در Q3، ادامه‌ای بر روند سودآوری و کاهش ارزش‌گذاری آی‌پی‌و در Q3 است.
درآمد رشد کرد اما حاشیه محاسبات بدتر شد
درآمد انتروپیک از ۱۱.۵ میلیارد دلار در Q2 به ۱۷ میلیارد دلار در Q3 پرید، رشد تقریبی ۵۰ درصدی. در همین دوره هزینه محاسبات از ۴۸ درصد درآمد به ۵۸ درصد افزایش یافت. فایل S-1 نشان می‌دهد نسبت درآمد به هر دلار محاسبات که از آغاز ۲۰۲۵ رو به رشد بوده و به ۲ برابر رسیده، اکنون به ۱.۷۲ برابر کاهش یافته است.
قبض ۱۰ میلیارد دلاری و سهم قراردادها کوتاه‌مدت
- کل هزینه محاسبات Q3: ۱۰ میلیارد دلار
- تعهدات کوتاه‌مدت: ۵.۰ میلیارد دلار با نرخ پرمیوم
- تعهدات چندساله: هزینه کمتر اما انعطاف‌پذیری کمتر
فایل صریحاً یادآور می‌شود محاسبات کوتاه‌مدت «به طور قابل توجهی گران‌تر» از قراردادها بلندمدت است.
وابستگی به نیو‌کلاودها: انعطاف‌پذیری در ازای قیمت بالا
برای پاسخگویی به تقاضای شتابان، انتروپیک به نیو‌کلاودها (تأمین‌کنندگان محاسباتی کوچک‌تر و گران‌تر از ابرهای بزرگ) متوسل شده:
- اسپیس‌اکس (SpaceX): ۱.۲۵ میلیارد دلار در ماه
- ان‌اسکیل (Nscale): قرارداد چند میلیارد دلاری
- آکامایی (Akamai): قرارداد چند میلیارد دلاری
- ولتا (Volta): قرارداد چند میلیارد دلاری
همه در دسته نیو‌کلاودها طبقه‌بندی شده‌اند — تأمین‌کنندگان انعطاف‌پذیر اما نرخ بالاتر.
طرح انتروپیک دایرکت (Anthropic Direct)
شرکت پروژه زیرساخت محاسباتی اختصاصی را برای کاهش وابستگی به تأمین‌کنندگان خارجی پیش می‌برد. اما تقاضای فعلی از سرعت ساخت مراکز داده پیشی گرفته و نیو‌کلاودها بهترین گزینه کوتاه‌مدت باقی می‌مانند. انتروپیک انتظار دارد هزینه‌های محاسباتی و زیرساختی به صورت مطلق افزایش یابد و بزرگترین هزینه عملیاتی بماند.
ریسک‌های خارجی که کنترل انتروپیک نیست
- ساخت مرکز داده می‌تواند در صورت تنگ شدن بازار باند (bond market) کند شود
- مخالفت‌های محلی با پروژه‌های زیرساختی در حال افزایش است
- انتروپیک کنترل محدودی بر هر دو ریسک دارد
هر سناریویی تصویر هزینه محاسبات را بدتر می‌کند.
زمان‌بندی و دامنه افشاگری‌ها
- S-1 اصلی هفته گذشته منتشر شد و داده‌های مالی تا ۳۰ ژوئن را پوشش می‌داد
- اصلاحیه دوشنبه افشاگری‌ها را تا ۳۰ سپتامبر گسترش داد
- یک فصل اضافه داده نشان می‌دهد حاشیه محاسباتی بدتر شده است
- نمودار درآمد بر هر دلار محاسبات از آغاز ۲۰۲۵ ردیابی شده است
گام بعدی شما
- در اصلاحیه بعدی S-1 به دنبال نشانه قراردادهای چندساله با ابرهای بزرگ (CSP) بگردید که منحنی هزینه را خم کند.
- زمان‌بندی انتروپیک دایرکت و تمدید قراردادهای نیو‌کلاود را رصد کنید — نشان‌دهنده توانایی تبدیل رشد به لوریج است.
- اگر در تیمی هستید که از API انتروپیک استفاده می‌کند، سناریوی افزایش قیمت یا محدودیت سهمیه را در برنامه‌ریزی محاسبه کنید.
نویسنده
راسل برندام (Russell Brandom) از سال ۲۰۱۲ صنعت تکنولوژی را پوشش داده با تمرکز بر سیاست پلتفرم و تکنولوژی‌های نوظهور. قبلاً در The Verge و Rest of World. برای Wired، The Awl و MIT Technology Review نوشته است. تماس: [email protected] یا Signal 412-401-5489.
وقتی شما از طریق لینک‌های مقالات ما خریداری می‌کنید، ما ممکن است کمیسیونی کوچک کسب کنیم. این بر استقلال تحریریه ما تأثیری ندارد.
گفتگو