تصور کنید شرکتی که ابزارهای لازم برای ساخت یک صنعت را می‌فروشد، حالا خودش تبدیل به بانک مرکزی آن صنعت شده است. انویدیا با سرمایه‌گذاری احتمالی ۱۰ میلیارد دلاری در آنتروپیک، دقیقاً همین نقش را بازی می‌کند.
طبق گزارش خبرگزاری رویترز در ۱۲ سپتامبر ۲۰۲۶، شرکت آنتروپیک (Anthropic) — سازنده مدل‌های Claude — در تلاش است تا با ارزش‌گذاری خیره‌کننده ۲ تریلیون دلار، بزرگ‌ترین عرضه اولیه سهام (IPO) تاریخ را رقم بزند. این شرکت قصد دارد پیش از انتخابات میان‌دوره‌ای نوامبر در آمریکا، تا ۱۰۰ میلیارد دلار سرمایه جذب کند. این حرکت در راستای چشم‌انداز بلندمدت این شرکت است که در تلاش برای جایگزینی بخش‌های گسترده‌ای از نیروی کار انسانی و تصاحب بازاری تریلیون دلاری است.
این جهش مالی پس از یک دوره رشد انفجاری رخ می‌دهد. همان‌طور که در تحلیل قبلی ما درباره‌ی توانایی عامل‌های آنتروپیک در خودکارسازی زنجیره حمله سایبری اشاره کردیم، این آزمایشگاه از یک مرکز پژوهشی به یک قدرت تجاری تبدیل شده است. بر اساس داده‌های مالی، درآمد این شرکت از ۹ میلیارد دلار در پایان سال ۲۰۲۵ به بیش از ۶۵ میلیارد دلار تا ژوئیه ۲۰۲۶ رسیده است.
حلقه سخت‌افزاری
عملیات آنتروپیک به‌طور کامل با اکوسیستم انویدیا گره خورده است:
- تمام زیرساخت‌های این آزمایشگاه بر پایه واحد پردازش گرافیکی (GPU) — شبیه موتورهای قدرتمندی که تمام محاسبات سنگین هوش مصنوعی را به دوش می‌کشند — اجرا می‌شود. این وابستگی شدید منجر به سرمایه‌گذاری‌های کلان ۵۱۷ میلیارد دلاری آنتروپیک برای تامین زیرساخت‌های محاسباتی شده است تا بتواند تقاضای مدل‌های خود را پاسخ دهد.
- در سال ۲۰۲۵، آنتروپیک متعهد شد ۳۰ میلیارد دلار برای محاسبات ابری Azure که توسط تراشه‌های انویدیا تغذیه می‌شود، هزینه کند.
- انویدیا در حال حاضر حدود ۳۰۰ میلیارد دلار ضمانت مالی برای کمک به مراکز داده جهت تامین بودجه ارائه داده است.
جنسن هوانگ، مدیرعامل انویدیا، اخیراً در کنفرانس Goldman Sachs اعلام کرد که شرکتش سال آینده ۷۰٪ رشد خواهد کرد. او نگرانی‌ها درباره رقابت با غول‌هایی مثل آمازون، مایکروسافت و گوگل را رد کرد و دلیل آن را تقاضای بی‌سابقه برای سخت‌افزار دانست. این ادعا در حالی مطرح می‌شود که گزارش‌های متناقضی درباره عقب‌نشینی انویدیا از برخی ضمانت‌های مالی در بازار شنیده شده است.
این ترتیب قرار است انویدیا را به مرکز ثقل مالی صنعت تبدیل کند. انویدیا با سرمایه‌گذاری در مشتریانی مثل آنتروپیک و OpenAI، تضمین می‌کند که سرمایه‌اش از طریق سفارش‌های کلان تراشه دوباره به جیب خودش بازگردد. برای شما به عنوان دنبال‌کننده این بازار، این یعنی انحصار سخت‌افزاری تنها یک برتری فنی نیست، بلکه کنترل جریان سرمایه در کل این بخش است.
گام بعدی شما
- پرونده رسمی عرضه اولیه در اکتبر را دنبال کنید تا ببینید آیا ارزش‌گذاری ۲ تریلیون دلاری توسط نهادهای نظارتی تایید می‌شود یا خیر.
- تغییرات در قیمت‌گذاری سرویس‌های Claude را رصد کنید؛ تزریق این حجم از سرمایه معمولاً منجر به تغییر استراتژی‌های تجاری می‌شود.
- نسبت خرید سهام شرکت‌های زیرساختی در برابر شرکت‌های مدل‌ساز را در سبد سرمایه‌گذاری خود بررسی کنید.
اما داستان سخت‌افزاری این تحول حتی شگفت‌انگیزتر است — به تحلیل ما درباره‌ی تراشه‌های Blackwell مراجعه کنید.
گفتگو