اگر تصور می‌کنید انویدیا (Nvidia) صرفاً یک فروشنده تراشه است، تصویر بزرگ‌تری را از دست داده‌اید. این شرکت حالا ۴۳ میلیارد دلار در استارتاپ‌های خصوصی دارد. انویدیا دیگر فقط ابزار نمی‌فروشد؛ بلکه بخشی از خودِ شرکت‌های خریدار را می‌خرد.
این چرخش در زمانی رخ می‌دهد که صنعت از آموزش مدل‌ها به سمت استقرار آن‌ها در مقیاس واقعی می‌رود. در این مسیر، استنتاج (Inference) — که شبیه لحظه آشپزی است، نه دوره‌ی آموزش آشپز — به اولویت تبدیل شده است. همان‌طور که در تحلیل قبلی ما درباره‌ی معماری Blackwell اشاره کردیم، سخت‌افزار این شرکت اکنون استاندارد تمام مراکز ابری است. انویدیا در واقع از کل عصر هوش مصنوعی «مالیات» می‌گیرد و هم‌زمان تکه‌هایی از شرکت‌های مالیات‌دهنده را می‌خرد.
به نقل از گزارش ۲۰ مه ۲۰۲۶ وب‌سایت TechCrunch، درآمد این شرکت برای فصل منتهی به ۲۶ آوریل به ۸۱.۶ میلیارد دلار رسید. جزئیات کلیدی این گزارش عبارتند از:
- درآمد مرکز داده (Data Center) — که شبیه یک کارخانه‌ی عظیم برای پردازش اطلاعات است — به رکورد ۷۵.۲ میلیارد دلار رسید.
- دارایی‌های خصوصی شرکت از ۲۲ میلیارد دلار در ژانویه به ۴۳ میلیارد دلار در آوریل رسید.
- انویدیا در فوریه ۳۰ میلیارد دلار برای OpenAI اختصاص داد.
- جنسن هوانگ (Jensen Huang)، مدیرعامل شرکت، بر افزایش ظرفیت برای Anthropic تأکید کرد.
کولت کرس (Colette Kress)، مدیر مالی شرکت، اشاره کرد که تراشه‌های H200 برای صادرات به آمریکا تأیید شده‌اند. اما به‌دلیل تردیدهای وارداتی، هنوز درآمدی از بازار چین حاصل نشده است. انویدیا همچنین ۸۰ میلیارد دلار برای بازخرید سهام خود مجوز گرفت.
این استراتژی تهاجمی، پویایی قدرت در اکوسیستم را تغییر می‌دهد. با مالکیت سهام در OpenAI و Anthropic، انویدیا یک «چرخه بسته» ایجاد کرده است. در این مدل، سخت‌افزار انویدیا مدل‌ها را تغذیه می‌کند و موفقیت مدل‌ها، ارزش سهام انویدیا را بالا می‌برد. برای صاحبان کسب‌وکار، این یعنی «مالیات AI» به یک ویژگی ساختاری و دائمی در صنعت تبدیل شده است.
گام بعدی شما
- جزئیات نهایی قرارداد با OpenAI را دنبال کنید.
- وضعیت واردات H200 به چین را زیر نظر بگیرید.
- اثر این مالکیت بر قیمت تراشه‌های نسل بعد را بررسی کنید.
اما داستان سخت‌افزاری این تحول حتی شگفت‌انگیزتر است — به تحلیل ما درباره‌ی تراشه‌های Blackwell مراجعه کنید.
گفتگو