گوگل در فصل سوم ۲۰۲۶ شاهد رشد ۱۲ درصدی درآمد جستجو بود، اما این رقم ۳ درصد از پیش‌بینی ۱۵ درصدی تحلیلگران عقب ماند — اولین مدرکِ محسوس بر اینکه مقیاس‌پذیری جستجوی هوش مصنوعی هنوز درآمد تبلیغاتی را به همان نرخ سنتی تغذیه نمی‌کند. بازار تا ۱۰ درصد از ارزش آلفابت را حذف کرد، در حالی که بخش ابری با رشد ۱۰۳ درصدی به ۳۰.۷ میلیارد دلار، حاشیه سود عملیاتی را از ۲۳.۷ به ۳۶.۲ درصد رساند.
این گزارش در لحظه‌ای منتشر شد که حالت هوش مصنوعی (AI Mode) — مثل یک ربات مشاور در موتور جستجو که به جای لینک‌ها مستقیماً جواب می‌دهد — پرسش‌ها را به سرعت گسترش می‌دهد، اما هر پرسش درآمد کمتری می‌آورد. فیلپ شندلر (Philipp Schindler)، رئیس بخش تجاری گوگل، در جلسه درآمدی به نقل از مستندات رسمی تایید کرد که رشد قوی پرسش‌های حالت هوش مصنوعی به دلیل درآمدسازی پایین‌تر، بر درآمد کلی اثر منفی گذاشته است. نرخ سالانه رشد پرسش‌های جستجو به بالاترین سطح در پنج سال رسیده، اما شکاف درآمدی — مثل رستورانی که مشتری بیشتر دارد اما هر میز درآمد کمتری می‌آورد — همچنان چالش زنده‌ای است. گوگل تنها در آغاز درآمدسازی حالت هوش مصنوعی است و برنامه دارد برنامه تبلیغاتی برای چت‌بات‌ها را در آمریکا و به صورت بین‌المللی گسترش دهد. رشد پرسش‌های حالت هوش مصنوعی با درآمد پایین‌تر، همان پدیده‌ای است که در مطالعه reciente جستجوی هوش مصنوعی گوگل مشاهده شد.
جزئیات مالی فصل سوم ۲۰۲۶ (به گزارش آلفابت):
- درآمد خدمات گوگل (Google Services) ۱۱٪ به ۹۶.۳ میلیارد دلار رسید.
- جستجو و سایر فرمت‌های تبلیغاتی ۱۲٪ به ۶۳.۴ میلیارد دلار افزایش یافت.
- تبلیغات یوتیوب ۹٪ به ۱۱.۲ میلیارد دلار رشد کرد.
- سود عملیاتی به ۳۹.۲ میلیارد دلار رسید، حاشیه ۴۰.۷٪.
- برنامه جمینه (Gemini) به یک میلیارد کاربر رسید، سریع‌ترین محصول در تاریخ شرکت.
- APIهای مدل‌های گوگل نزدیک به ۳۲ میلیارد توکن (Token) — تکه‌های کوچکی از متن، مثل برش‌های کیک که مدل تکه‌تکه می‌خورد — در دقیقه پردازش می‌کنند، چهار برابر سال قبل. بخش از این جهش احتمالاً ناشی از تورم توکن (Token Inflation) ناشی از مدل‌های استدلالی (Reasoning Model) — مدلی که قبل از جواب یک قدم درنگ می‌کند و فکر می‌کند، مثل شطرنج‌بازی که چند حرکت جلوتر را می‌بیند — و گردش‌های کاری عامل‌محور (Agentic Workflow) — مثل یک دستیار هوشمند که چندین مرحله را به ترتیب برنامه‌ریزی و اجرا می‌کند — است، نه تنها استفاده بیشتر.
- بخش ابری (Google Cloud) ۱۰۳٪ به ۳۰.۷ میلیارد دلار رشد یافت، سود عملیاتی از ۳.۶ به ۱۱.۱ میلیارد دلار جهش یافت، حاشیه از ۲۳.۷ به ۳۶.۲ درصد.
- مصارف سرمایه‌ای (Capital Expenditures) تنها در این فصل ۵۱.۴ میلیارد دلار، پیش‌بینی کل سال ۱۹۵ تا ۲۰۵ میلیارد دلار، ۲۰۲۷ رقم بالاتر.
- توما کوریان (Thomas Kurian)، رئیس ابری، طبق اعلام رسمی انتظار دارد عامل‌های هوش مصنوعی (AI Agents) رشد ابری را بیشتر بتابانند، چون عامل‌های بیشتر در تولید نیاز به محاسبات، حافظه و پایگاه داده بیشتر دارند.
- سوندار پیچای (Sundar Pichai) گفت گوگل نسخه‌های کوچک و تقطیر شده (Distilled) از مدل جدید کربن (Carbon Model) — نسل جدید مدل‌های گوگل که نسخه‌های کوچک و تقطیر شده‌اش برای میلیاردها کاربر سرویس می‌شود — می‌سازد که کیفیت و سرعت پاسخ را متعادل می‌کنند و از طریق یک محیط اجرایی ابری همیشه‌رو (Always-on Cloud Runtime) به میلیاردها کاربر می‌رساند. مدل کامل کربن در ابتدا فقط برای متخصصان امنیت سایبری انتخاب شده و دولت آمریکا در دسترس خواهد بود.
- گوگل همچنین می‌خواهد زیرساخت هوش مصنوعی بر پایه سیستم‌های تی‌پی‌یو (TPU) — چیپ اختصاصی گوگل برای آموزش و اجرای مدل‌ها، مثل موتور اختصاصی برای کارهای هوش مصنوعی — بفروشد. مدیریت حاشیه سود فروش این سیستم‌ها را حتی با دو بار پرسش فاش نکرد.
این گزارش اولین مدرک سخت است که مقابلهِ طولانی‌مدت میان رشد جستجوی هوش مصنوعی و درآمد تبلیغاتی در ارقام واقعی محقق شده است. واکنش بازار نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران در حال بازتعیین سرعت بستن شکاف درآمدی توسط گوگل هستند. در مقابل، کسب‌وکار ابری با پروفایل حاشیه‌ای که به نظر جذاب‌تر می‌آید، مقیاس‌پذیر می‌شود. واگرایی بین دو بخش در حال تبدیل شدن به سؤال استراتژیک تعیین‌کننده برای آلفابت در آستانه ۲۰۲۷ است. واگرایی بین جستجوی هوش مصنوعی و ابری، راهبرد «شواهد-محور» سئو در عصر جستجوی زاینده را مهم‌تر از پیش می‌کند.
گام بعدی شما
- در چرخه درآمدی بعدی رصد کنید که آیا برنامه تبلیغاتی چت‌بات‌ها می‌تواند شکاف درآمدی را بکشد یا رشد ابری راننده اصلی ارزش‌گذاری می‌شود.
- اگر در تیم محصول یا تبلیغات هستید، سناریوهای درآمدی را با فرض نرخ درآمد پایین‌تر در هر پرسش هوش مصنوعی بازنگری کنید.
- برای توسعه‌دهندگان ابری، رشد حاشیه سود گوگل کلود سیگنالِ تقویت سرمایه‌گذاری در زیرساخت‌های عامل‌محور است.
گفتگو