اگر هزینه‌ی واقعی مسابقه‌ی تسلیحاتی هوش مصنوعی را دنبال می‌کنید، OpenAI گران‌ترین صورت‌حساب سال را منتشر کرد: ۳۴ میلیارد دلار هزینه در یک سال. بر اساس گزارش اد زیترون (Ed Zitron) و تأییدیه فیننشال تایمز در ۱۶ ژوئن ۲۰۲۶، این ارقام شکافی تکان‌دهنده میان بلندپروازی‌های این شرکت و درآمد فعلی‌اش را افشا می‌کند.
این نوسانات مالی در حالی رخ می‌دهد که OpenAI در حال تکامل اکوسیستم محصولات خود است. همان‌طور که در تحلیل قبلی ما درباره‌ی افزودن مرکز وظایف زمان‌بندی‌شده به ChatGPT اشاره کردیم، این شرکت حالا به سمت ابزارهای عامل‌محور (Agentic) — شبیه به دستیارهای شخصی که فقط حرف نمی‌زنند، بلکه خودشان کارها را به سرانجام می‌رسانند — حرکت می‌کند تا رشد درآمدی لازم برای پوشش این هزینه‌ها را ایجاد کند.
طبق اسناد حسابرسی لو رفته، جزئیات مالی به شرح زیر است:
- مجموع هزینه‌ها: ۳۴ میلیارد دلار
- درآمد: ۱۳.۰۷ میلیارد دلار (رشد چشمگیر نسبت به ۳.۷ میلیارد دلار در سال ۲۰۲۴)
- سرمایه‌گذاری در تحقیق و توسعه (R&D): ۱۹ میلیارد دلار
- فروش و بازاریابی: ۶ میلیارد دلار
- زیان خالص: حدود ۳۹ میلیارد دلار
نکته‌ی کلیدی این است که به گزارش فیننشال تایمز، زیان ۳۹ میلیارد دلاری شامل یک هزینه حسابداری یک‌باره و غیرنقدی ۳۰ میلیارد دلاری مربوط به ساختار سازمانی قدیمی است. اگر این مورد حذف شود، زیان عملیاتی واقعی به حدود ۸ میلیارد دلار می‌رسد.
برای یک تحلیلگر کسب‌وکار، این یک قمار بزرگ روی رشد فوق‌سریع است. OpenAI در واقع این زیان‌ها را به عنوان «حق ورودی» برای یک IPO می‌بیند که می‌تواند ارزش شرکت را به بیش از ۱ تریون دلار برساند. رسیدن به درآمد ماهانه ۲ میلیارد دلار تا پایان سال، ثابت می‌کند که مدل تجاری آن‌ها مقیاس‌پذیر است، اما نرخ سوخت سرمایه نشان می‌دهد هزینه تولید هوش است استثنائاً بالاست.
گام بعدی شما
- گزارش‌های آتی SEC را برای تأیید مسیر رشد درآمدی دنبال کنید.
- تغییر استراتژی OpenAI از «چت‌بات» به «عامل» را در محصولات جدید رصد کنید.
- بررسی کنید آیا مدل‌های کوچک‌تر می‌توانند هزینه‌ی استنتاج را برای کاهش زیان‌ها پایین بیاورند یا خیر.
اما داستان سخت‌افزاری این تحول حتی شگفت‌انگیزتر است — به تحلیل ما درباره‌ی تراشه‌های Blackwell مراجعه کنید.
گفتگو